生鲜电商高峰渐进,冷链高景气可持续

冷链投资逻辑：生鲜电商驱动与冷库建设大幕

随着人们消费能力的提升和食品安全的关注度升级，冷链物流的重要性日益凸显。特别是在人均收入达到0美元后，冷链消费的能力和意愿得到大幅提升。而在这背后，生鲜电商的崛起成为冷链产业链的最大驱动因素。

回顾2014年，我们预见一个生鲜电商的爆发年。从电商的视角，生鲜市场被视为最后的蓝海市场。经过近一年的酝酿，生鲜电商将在明年迎来前所未有的高峰。电商对用户体验的极致追求，使得农产品流通对冷链物流产生刚性需求，推动了整个冷链宅配、产地冷链和冷链干线的建设步伐。

对于冷库投资，当前正处于周期性的景气上升通道。在经历了2012年的低谷后，冷库投资正在快速复苏，未来两年都将维持高位。我国冷库的供需现状呈现出结构性短缺的局面。尽管存量冷库众多，但功能设计不合理，现代化仓库占比不高。大中型冷库的投资需求仍然旺盛。这也解释了为何烟台冰轮、大冷股份等企业的订单数量快速提升。

值得注意的是，产地和消费终端的冷库建设滞后问题严重。农业生产分散导致产地冷库建设滞后，但随着农业集约化生产的推进和生鲜电商的拉动，中小型冷库建设正在迅速增长。我国生鲜电商的冷链终端网络建设刚刚起步，电商对中小型冷库的投入也将大幅增长。这一趋势为氟利昂螺杆机等核心部件带来了巨大的市场空间，汉钟精机便是其中的佼佼者，其冷库螺杆销售增速已经验证了这一市场的火热。

展望未来，随着人均冷库容量的增长和现代化冷库需求的提升，我国冷库建设仍有巨大的增长空间。目前，即便是全国冷库建设领先的天津，其人均库容也低于美国和日本。这一差距意味着我国的冷库投资仍存在较大的增长空间。

冷链物流作为支撑现代消费的重要一环，正受到越来越多的关注。而生鲜电商的崛起和冷库建设的蓬勃发展，更是为这一领域注入了强大的动力。随着市场的不断成熟和技术的不断进步，冷链物流将迎来更加广阔的发展前景。